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财经-001_1159

作者:成都渝祥金属丝网制品有限公司 来源:www.cdyuxiang.com 未知发布时间:2019-03-02 13:40:32
保值减压 六千亿养老金到账投资

1月24日,人社部召开2018年第四季度新闻发布会。会上,人社部新闻发言人卢爱红介绍,截至2018年底,累计已有17个省份委托投资基本养老保险基金8580亿元,已经到账的资金达到6050亿元。面对我国人口老龄化进程不断加快,以及降低社保费率的潜在压力,养老金的长期化、多元化投资有望实现,划拨国有资本充实社保基金、养老金全国统筹将共同盘活万亿养老金池子。

入市加速

发布会上,卢爱红表示,基本养老保险基金运营,去年以来取得比较大的进展,委托投资、到账资金都有比较大的增加,特别是城乡居民基本养老保险基金投资工作已经取得了实效。截至2018年底,累计已有17个省区市委托投资基本养老保险基金8580亿元,已经到账的资金达到6050亿元。据悉,这17个省份包括广西、北京、山西、河南、云南、湖北、上海、安徽、浙江、江苏、西藏、陕西、四川、甘肃、重庆、广东、新疆等。其中,2016年企业养老金结余超千亿元的地区已全部启动委托投资。

北京商报记者梳理发现,在去年10月人社部召开的2018年第三季度新闻发布会上,卢爱红曾披露,截至去年9月底,北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额7150亿元,其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。可以看出,仅在去年四季度,养老金到账投资金额就增长近2000亿元。对此,中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文分析,养老金投资运营2年以来,在循序渐进的过程中取得这样的成绩说明养老金投资已步入正轨。

2018年,人社部、财政部印发了《推进城乡居民养老保险基金委托投资工作的通知》,提出在2018-2020年,所有省份启动实施城乡居民养老保险基金的委托。卢爱红称,上述17个省区市里面,有9个启动了城乡居民基本养老保险基金的委托投资,合同金额是773亿元。这意味着,城镇职工、城乡居民基本养老保险基金都成为养老金运营投资的资金来源,打破了此前养老金投资长期只有城镇职工基本养老保险"单打独斗"的局面。

今年以来,财政部、人社部曾多次公开表示,将降低社保费率。在五项社保缴费比例中占据大头的养老保险费率无疑将成为进一步降低的重点目标。但同时,随着我国人口老龄化进程加快,养老保险制度可持续运行面临严峻挑战。此外,根据人社部每年发布的报告统计,2012年,企业养老保险基金累计结余2.3万亿元,到2017年增至4.12万亿元,但可支付月数由2012年的19.7个月下降至17.3个月。

对此,人社部社会保险基金监管局副局长汤晓莉表示,实现养老保险基金的财务平衡、确保我国养老保险制度可持续发展,方法无外乎是开源、节流,其中,在开源方面很重要的举措就是把已经归集上来的养老保险基金搞投资运营。

长期化投资

养老金的不断扩围,也得益于优惠政策的加持。在发布会上,卢爱红指出,人社部积极协调相关部门制定了基本养老保险基金投资运营的有关税收优惠政策,明确了养老保险基金投资运营享受免征增值税、企业所得税,印花税先征后返等优惠政策,有力促进了基金的投资运营,为基金的保值增值发挥了很大作用。

同时,养老金长期化、多元化投资将成趋势。去年4月,财政部等五部委联合发布的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》就提出将包括基金在内的更多金融产品纳入个人养老金可投资标的范围。积极推动有税收递延支持的、以个人账户为基础的第三支柱养老体系建设,鼓励大众积累个人养老金,并通过专业化投资管理制度安排,将个人养老账户资金合理配置到长期权益类产品中,推动形成长期资本金,让养老金持有人更好地分享创新发展的长期回报。

业界认为,随着更多居民养老基金归集开展市场化投资运营,将使制度有更多财力逐步提高个人账户记账利率,进而提升个人账户养老金保障能力。不过,城乡居民养老保险投资并不能一蹴而就。"这主要是由于城乡居民养老保险资金规模分散,相比城镇职工养老保险基金而言,资金上解和归集的难度更大。"郑秉文表示。

中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧在接受北京商报记者采访时表示,作为百姓养老金支付的直接资金来源,养老金投资方向一般为行业龙头品种,有着严格的投资限制,且委托期较短,一般为3-5年,这就意味着各省养老金投资都较为谨慎,安全性更高,兼顾流动性和收益性。"总体来说,各省投资波动不大,收益偏低,这是由于我国社会风险偏好弱造成的。实际上,作为长期投资,养老金投资也可以承受较高风险。"

根据国务院2015年发布的《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称"《办法》"),养老基金仅限境内投资,主要有存款、国债和股票基金3种投资类型,并对各项投资的比例有严格的限制。以股票、基金为例,《办法》规定养老金的投资比例不得高于资产净值的30%。人社部相关负责人表示,"风险低的投资比例高,风险高的比例较低"。据了解,城镇职工基本养老保险基金已经开始投资并于2018年获得平均5%以上的收益率,高于同期存款利率,显现增值效果。

盘活万亿资金池

在开展养老金投资运营的同时,划拨国有资本充实社保基金、实现养老金全国统筹也是养老金资金池"扩容"的方向之一。发布会上,卢爱红指出,下一步,人社部将稳妥推进企业职工基本养老保险基金中央调剂制度,加快完善养老保险省级统筹制度,全面推进机关事业单位养老保险制度实地。同时,研究适当降低社会保险费率政策。强化社会保险基金监督管理,稳步推进基本养老保险基金投资运营,推动城乡居民养老保险基金委托投资运营,积极推进落实划转部分国有资本充实社保基金实施方案,增强社保基金支撑能力。

据了解,目前,我国已完成18家中央企业股权划转社保基金,划转规模达750亿元。去年底召开的中央经济工作会议在部署2019年的社保任务时也曾明确,要继续划转部分国有资本充实社保基金。

齐传钧还分析,要加快实现养老金全国统筹步伐。据悉,国务院发布的《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》虽然提出了我国职工基本养老保险全国统筹的实现路径、时间节点、步骤进程及最终方案。但中央调剂制度只是迈向全国统筹的第一步,并非真正意义上的全国统筹,它无法改变多个小水池分散收支的现状。

由于我国各地区经济发展水平不一,人口结构有所不同,导致养老金收支状况出现很大的差异。在广东、北京等发达地区,养老金存在着不少结余情况,公开数据显示,2017年末广东城镇职工基本养老保险累计结余9245亿元,而黑龙江该项累计结余为负486亿元。近日,针对东北养老金不足的问题,中国财政学会副会长、前财政部财政科学研究所所长贾康建议,用南方多年的滚存结余调到东北救燃眉之急。

对此,齐传钧认为,全国养老金本就应该在一个池子里,将养老金结余地区的额度弥补给亏空的地区就像"人口流动""南水北调"一样,是个正常现象。据分析,西方国家基本养老保险都是全国统筹,由中央统一征缴全国所有参保人缴费,并由中央政府直接发放每个参保人的退休金。此举可大幅提高资源配置效率,打开进一步降费的制度空间。

但也有观点认为,这样一方面有可能损害结余地区的征缴积极性,助长亏空地区的"吃大户"依赖心理和"等、靠、要"行为。还有可能出现"养老金竞争"的局面,即一些地区为吸引投资而竞相以降低养老金为主的社保负担为代价,这无疑会使本来就捉襟见肘的养老金制度陷入更大的亏空之中。

北京商报记者陶凤 于新怡

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